Создание эффективного инвестиционного портфеля требует тщательного подхода к выбору активов, анализа рисков и прогнозирования доходности. Для оптимизации портфеля на 2025 год была применена теория Марковица, а также библиотека Python PyPortfolioOpt, которая упрощает процесс расчёта и позволяет реализовать ключевые принципы теории.
Что такое теория Марковица?
Теория Марковица (или теория оптимального портфеля) разработана Гарри Марковицем и основана на понятии диверсификации активов для снижения риска. Основные принципы включают:
- Диверсификация. Комбинируя активы с разными уровнями риска и доходности, можно минимизировать общий риск портфеля без значительного снижения ожидаемой доходности.
- Ковариация активов. Эффективная диверсификация учитывает, как доходности активов связаны друг с другом. Активы с низкой или отрицательной корреляцией обеспечивают более стабильную доходность портфеля.
- Фронт Эффективности. Марковиц представил идею «эффективного фронта» — набора портфелей, которые дают наибольшую ожидаемую доходность при заданном уровне риска.
Как был сформирован портфель?
Исходные данные:
- Исторические данные о ценах на акции были взяты с NASDAQ за период с 01.01.2020 по 31.12.2024.
- Использовалась база данных из 500+ акций, что позволило обеспечить широкий выбор для диверсификации.
- Максимальный вес одного актива в портфеле был ограничен 5%, чтобы избежать чрезмерной концентрации.
Алгоритм действий:
- Сбор данных. Исторические цены акций использовались для вычисления доходностей и волатильности (риск) каждого актива.
- Оптимизация с использованием PyPortfolioOpt:
- Рассчитана матрица ковариации для оценки зависимости доходностей активов.
- Оптимизация проводилась с целью максимизации коэффициента Шарпа (отношение доходности к риску).
- Наложено ограничение на веса активов в портфеле (максимум 5% на один актив).
- Результат. Получен портфель, который сочетает в себе оптимальную доходность и минимальный риск, с учётом заданных ограничений.
Итоговый портфель: сектора и активы
Ваш портфель охватывает 9 секторов и включает 26 акций с разнообразной долей каждого инструмента. Список представлен ниже:
- Технологический сектор:
- Arista Networks (ANET) – 5.0%
- NVIDIA Corporation (NVDA) – 5.0%
- Broadcom Inc. (AVGO) – 0.29%
- Сектор здравоохранения:
- AbbVie Inc. (ABBV) – 5.0%
- Eli Lilly and Company (LLY) – 5.0%
- McKesson Corporation (MCK) – 5.0%
- Cardinal Health, Inc. (CAH) – 2.95%
- Финансовые услуги:
- Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) – 5.0%
- The Progressive Corporation (PGR) – 5.0%
- Unum Group (UNM) – 1.38%
- Энергетика:
- Marathon Petroleum Corporation (MPC) – 5.0%
- Exxon Mobil Corporation (XOM) – 5.0%
- Diamondback Energy, Inc. (FANG) – 0.37%
- Потребительский сектор (товары первой необходимости):
- Walmart Inc. (WMT) – 4.55%
- Philip Morris International Inc. (PM) – 5.0%
- Kellanova (K) – 5.0%
- The Kroger Co. (KR) – 1.27%
- Промышленный сектор:
- GE Aerospace (GE) – 5.0%
- Quanta Services, Inc. (PWR) – 5.0%
- Howmet Aerospace Inc. (HWM) – 4.14%
- Steel Connect, Inc. (STCN) – 0.34%
- W.W. Grainger, Inc. (GWW) – 1.88%
- Недвижимость:
- Iron Mountain Incorporated (IRM) – 5.0%
- Утилиты:
- The Southern Company (SO) – 2.82%
- Потребительский сектор (циклические товары):
- O’Reilly Automotive, Inc. (ORLY) – 5.0%
Результаты портфеля
Портфель был оптимизирован для максимизации доходности с учётом ограничения по рискам. Основные метрики:
- Ожидаемая годовая доходность: 39.0%.
- Годовая волатильность: 14.1%.
- Коэффициент Шарпа: 2.76.
Оптимизация с использованием принципов теории Марковица позволила создать портфель с широкой диверсификацией по секторам и активам, обеспечив баланс между доходностью и риском. Максимальный вес каждого актива ограничен 5%, что минимизирует влияние отдельного инструмента на общую доходность портфеля.
Следите за обновлениями
Если вы хотите узнавать о еженедельных изменениях в данном портфеле, а также следить за свежими аналитическими данными и рыночными тенденциями, подписывайтесь на мой 🎥 YouTube-канал #ChartPadawan. Там я каждую неделю публикую обзоры, делюсь полезной информацией для начинающих и опытных инвесторов. Присоединяйтесь к нашему сообществу, чтобы держать руку на пульсе финансовых рынков!